Construída na sequência da demolição da praça do Campo de Santana em 1888, foi edificada num espaço onde há muito se realizavam “festividades de touros”, cedido gratuitamente à Casa Pia pela Câmara Municipal de Lisboa no ano de 1889. O projecto do novo edifício, da autoria do arquitecto António José Dias da Silva (1848 -1912), embora inspirado na Praça de Touros de Madrid, encontrava-se perfeitamente adequado ao terreno, apresentando equilíbrio volumétrico e imponente monumentalidade. A Praça de Touros do Campo Pequeno abriu as suas portas em 18 de Agosto de 1892, com um espectáculo de gala marcado pela pompa e circunstância que o acontecimento impunha.

A degradação que durante largos anos atingiu o imóvel levou a que, na década de noventa do século passado, a CML e a Casa Pia, entidade proprietária da praça, desenvolvessem uma acção conjunta com vista à sua recuperação. O projecto, da autoria do Arqto. José Bruschy (em colaboração com os Arqts. Pedro Fidalgo, Filomena Vicente e Pedro Vicente), respeitou a traça original do edifício, devolvendo à cidade no ano de 2006 um dos seus monumentos mais emblemáticos.